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上市對(duì)于一家公司來說是一個(gè)新的開始，一轉(zhuǎn)眼，主要快遞公司上市已經(jīng)過去一年半，各家對(duì)市場(chǎng)的利潤承諾也將結(jié)束。然而，物流市場(chǎng)另一個(gè)板塊零擔(dān)快運(yùn)正在暗流涌動(dòng)，以德邦年初搶先一步登陸A股為開始，零擔(dān)快運(yùn)企業(yè)正在掀起新一輪物流界上市潮。

為何零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)將成為物流界第二個(gè)上市潮，除德邦外，還有哪些企業(yè)IPO已箭在弦上??

下一個(gè)上市潮

為什么說零擔(dān)企業(yè)將是下一個(gè)上市潮?主要有5個(gè)方面原因：

1.市場(chǎng)空間大

第一，零擔(dān)市場(chǎng)遠(yuǎn)大于快遞市場(chǎng)，從數(shù)據(jù)上來看，2017年中國快遞市場(chǎng)規(guī)模4000億，約為美國市場(chǎng)的1/4倍，而零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模則有1.1萬億，超過美國零擔(dān)市場(chǎng)的4倍有余!

中國零擔(dān)市場(chǎng)11000億，是美國市場(chǎng)的4倍有余。
 

▲數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，物流一圖研究院

2.市場(chǎng)集中度低

第二，市場(chǎng)如此大，卻還沒形成劇透瓜分的局，相比快遞企業(yè)目前市場(chǎng)集中度高且持續(xù)集中的態(tài)勢(shì)(2017年CR8=78.7%，并持續(xù)處在上升狀態(tài)，目前已超過81%)，而零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)集中度非常低，CR8僅為3.8%，前30占比也只有5.8%，基本仍處于非常分散的狀態(tài)，而美國零擔(dān)市場(chǎng)在2016年CR8就已達(dá)到71.1%，國內(nèi)市場(chǎng)仍然整合空間較大。

而零擔(dān)市場(chǎng)CR8僅為3.8%，相比美國的71.1%，仍有非常大的整合空間。
 

▲數(shù)據(jù)來源：SJ Consulting Croup，物流一圖研究院

3.市場(chǎng)增速快

第三，快遞增速放緩，從郵政局?jǐn)?shù)據(jù)來看，快遞全網(wǎng)增速在2017年開始放緩到25%。前6中增速最快的百世快遞，2017年同比2016年增長45%。

目前零擔(dān)市場(chǎng)整個(gè)市場(chǎng)增速?zèng)]有嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)，但通過運(yùn)聯(lián)傳媒公布前30零擔(dān)企業(yè)收入(物流一圖將主要加盟制零擔(dān)企業(yè)貨量還原成全網(wǎng)收入)，其中 16年和17年同時(shí)上榜的前22個(gè)企業(yè)總收入增長了19%(如考慮17年新上榜企業(yè)，增速會(huì)更高一些)，并有6家企業(yè)增速找過50%，2家超過100%，可見零擔(dān)市場(chǎng)增速也并不慢，基本處在一個(gè)快速增長階段，這也側(cè)面反映零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)才剛剛啟動(dòng)。

快遞市場(chǎng)收入增速17年下降到25%，百世收入增速最高，為45%。
 

▲數(shù)據(jù)來源：國家郵政局&企業(yè)財(cái)報(bào)公開數(shù)據(jù)

前22個(gè)企業(yè)總收入增速19%，6家企業(yè)增速找過50%，2家超過100%。
 

▲數(shù)據(jù)來源：運(yùn)聯(lián)傳媒、物流一圖研究院

4.電商新機(jī)遇

第四，更為重要的是，隨著電商大件滲透率的不斷增加，電商大件市場(chǎng)將迎來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。尤其是家電、家具、家裝市場(chǎng)將成為主要?jiǎng)恿Γ?020年大家電網(wǎng)上滲透率將達(dá)到40%、家具30%、家裝18%。隨著家電、家具、家裝滲透率逐漸增加，零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)或遇新機(jī)遇(尤其是大件快遞)，享受大件電商網(wǎng)上滲透率帶來的紅利。
 

▲數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，物流一圖研究院

5.市場(chǎng)倒逼

市場(chǎng)容量大，行業(yè)集中度低，以及電商的新機(jī)遇等因素，使得大家搶破頭也要切入該市場(chǎng)的現(xiàn)象也就不足為奇了。我們知道時(shí)機(jī)很重要，資本很重要，時(shí)間點(diǎn)更重要，晚一步可能就會(huì)被市場(chǎng)所拋棄。

如快遞幾家上市后，有資本力量的推動(dòng)，集中度明顯反彈并加速增長，二線快遞幾乎被拋棄，機(jī)會(huì)渺茫?？爝\(yùn)企業(yè)目前也面臨同樣的問題。
 

▲數(shù)據(jù)來源：國家郵政局

另外，如今零擔(dān)企業(yè)龍頭德邦已上市，上市的快遞企業(yè)又紛紛切入快運(yùn)市場(chǎng)，其實(shí)上市后的快遞企業(yè)對(duì)零擔(dān)市場(chǎng)的跨界威脅，已經(jīng)相當(dāng)明顯。順豐重貨業(yè)務(wù)每年增長幾乎翻番，17年收入排名已經(jīng)第三;中通快運(yùn)全網(wǎng)收入或已進(jìn)入前八水平(運(yùn)聯(lián)傳媒公布為結(jié)算收入，排第12)，這讓人不禁想起美國零擔(dān)市場(chǎng)排名也有快遞巨頭的身影，如快遞巨頭Fedex freight排名第一， UPS Freight Line排名第五.....

我國與美國零擔(dān)企業(yè)排名情況，前12均有快遞企業(yè)上榜，如把中通快運(yùn)還原成全網(wǎng)收入，則排名已進(jìn)入前八。
 

▲數(shù)據(jù)來源：SJ Consulting Croup

同樣，從收購的角度來看，海外快遞巨頭上市后，進(jìn)行了一系列收購行為，其中不乏對(duì)零擔(dān)企業(yè)進(jìn)行收編，同樣圓通之前試圖收購華宇，順豐又成功收攏新邦….同樣的事情將不斷發(fā)生。

海外快遞巨頭2000年后收購擴(kuò)張，主要收購對(duì)象為國外快遞企業(yè)和當(dāng)?shù)亓銚?dān)企業(yè)。

▲資料來源：物流一圖研究院

因此零擔(dān)企業(yè)若還不盡快上市，很有可能走向被收購的命運(yùn)，通過上市，零擔(dān)企業(yè)會(huì)有更多的資本用于發(fā)展，從而搶占市場(chǎng)先機(jī)，逐漸提高市占率，產(chǎn)生馬太效應(yīng)。

總之，零擔(dān)市場(chǎng)大，集中度低，還有電商又一次新機(jī)遇，而上市快遞企業(yè)又虎視眈眈，零擔(dān)市場(chǎng)已經(jīng)到了關(guān)鍵時(shí)期。那么除了德邦外，還有哪些零擔(dān)企業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備上市，或已箭在弦上?不得不說，以下幾家已提升日程。

即將上市的零擔(dān)企業(yè)

1.安能快運(yùn)

從目前的計(jì)劃來看，安能快運(yùn)或?qū)⑹抢^德邦上市后第二個(gè)上市的物流公司，目前已經(jīng)基本定到19年年初安能快運(yùn)攜手眾卡在美國上市。就在6月20日，安能成立了一家快遞公司，注冊(cè)資金10億，而就在幾天后安能內(nèi)部公告組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)成，成立獨(dú)立的快遞事業(yè)部，目前已完成快遞與快運(yùn)的剝離，上市在即。
 

▲資料來源：天眼查
 

▲資料來源：物流一圖公眾號(hào)粉絲團(tuán)

安能可以說是快運(yùn)加盟模式開拓者和集大成者。筆者從15年開始接觸到安能，也算是一步步感受到了他的飛速增長。15年是快運(yùn)行業(yè)巨大轉(zhuǎn)折的一年，當(dāng)時(shí)資本熱潮涌入物流行業(yè)，加上“互聯(lián)網(wǎng)+物流”概念持續(xù)走熱，大眾創(chuàng)業(yè)意念彌漫行業(yè)，催生助長了各種類型的物流企業(yè)。

在這種背景下，安能的網(wǎng)絡(luò)如雨后春筍般掘地而起，并在2016年6月超過行業(yè)老大德邦位居貨量第一。目前安能快運(yùn)已持續(xù)盈利，但因快遞業(yè)績(jī)拖累，將快遞剝離后上市，如同刮骨療傷也是為了更好的發(fā)展。

2.中通快運(yùn)

中通快運(yùn)將在今年陸續(xù)推出線路包倉促銷，據(jù)內(nèi)部透露，中通快運(yùn)將在今年包倉打折沖量，為獨(dú)立上市做好準(zhǔn)備，目前A輪紅杉、鼎輝和云峰(云峰馬云占股40%)正式入股，可見中通快運(yùn)已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性準(zhǔn)備階段。

2016年8月中通正式起網(wǎng)快運(yùn)業(yè)務(wù)，僅用了一年的時(shí)間(至2017年8月)，一級(jí)網(wǎng)點(diǎn)就達(dá)到了2418家，完成全國大陸省份的全開通，并建設(shè)51個(gè)直營中心、6個(gè)加盟中心、36個(gè)集配站。之后每個(gè)月中通快運(yùn)貨量都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，近一年符合增長率超過8%，如今中通快運(yùn)月均貨量近20萬噸，毅然擠入貨量排名第一階梯。

中通快運(yùn)發(fā)展迅速，近一年符合增速超過8%，月均貨量接近20萬噸。
 

▲數(shù)據(jù)來源：物流一圖研究院市場(chǎng)調(diào)研

從運(yùn)聯(lián)傳媒公布的數(shù)據(jù)來看，中通快運(yùn)17年收入排名已擠入30強(qiáng)，僅次于老牌快運(yùn)企業(yè)佳吉。

不過從物流一圖的貨量調(diào)研發(fā)現(xiàn)，其實(shí)早在17年10月，中通快運(yùn)貨量就已超過天地華宇，貨量排名或已進(jìn)入前8水平，加之其單價(jià)水平并不亞于天地華宇，因此從收入排名上，也應(yīng)該已經(jīng)進(jìn)入前8水平，如此成就確實(shí)讓老牌快運(yùn)企業(yè)感到驚訝。

從運(yùn)聯(lián)傳媒17年排名來看，中通快運(yùn)結(jié)算收入15.6億，排名第12位，全網(wǎng)收入或已進(jìn)入前8水平。
 

▲數(shù)據(jù)來源：運(yùn)聯(lián)傳媒

目前中通快運(yùn)主要客戶是電商淘系客戶(60%以上)和專業(yè)市場(chǎng)的客戶，還有一些散客。主要分布在專業(yè)市場(chǎng)和電商園區(qū)，超半數(shù)以上是電商客戶訂單，3月對(duì)接1688物流網(wǎng)，7月和淘寶天貓對(duì)接，12月又與京東商城對(duì)接，3次對(duì)接大大提高了中通業(yè)務(wù)規(guī)模和貨源穩(wěn)定性。
 

▲資料來源：中通快運(yùn)官網(wǎng)

那么如今與阿里關(guān)系更加密切的中通，旗下中通快運(yùn)是否能盡快成功上市，讓我們拭目以待。

3.京東物流

今年2月，京東物流獲得了來自紅杉資本、騰訊等機(jī)構(gòu)的25億美元融資。一般來說，企業(yè)進(jìn)行IPO前都會(huì)發(fā)一輪融資，可見京東物流上市也已上日程，雖然BP中提到2022年上市和退出機(jī)制，但筆者認(rèn)為，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，京東大概率會(huì)提前上市。

有人不禁想問，京東物流為何也算零擔(dān)上市企業(yè)范疇，筆者認(rèn)為，當(dāng)然可以，京東三大服務(wù)體系中，供應(yīng)鏈物流中的大件物流是京東布局中的重中之重，主要原因是大家電一直是京東商城的強(qiáng)項(xiàng)品類，需要大件物流承擔(dān)運(yùn)輸環(huán)節(jié)。
 

▲資料來源：京東物流外宣資料

因此京東物流除了在快遞方面的能力建設(shè)較為完善外，對(duì)大件物流的能力建設(shè)也相當(dāng)重視，并在2018年以來推出大件物流三大B2B快運(yùn)產(chǎn)品：倉配零擔(dān)、快運(yùn)零擔(dān)和整車。其中快運(yùn)零擔(dān)和整車都屬于純配產(chǎn)品(門到門服務(wù)，不進(jìn)倉)，儼然已經(jīng)屬于一家零擔(dān)企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇。

▲資料來源：京東物流外宣資料

京東集團(tuán)資金雄厚，與BAT并駕齊驅(qū)，作為京東商城引以為傲的的京東物流，獨(dú)立上市并與其他快遞物流公司拼火早在意料之中。可以肯定的是京東物流上市后，絕對(duì)不會(huì)只盯著快遞市場(chǎng)，快運(yùn)市場(chǎng)如此之大，京東物流怎能缺席?

以上幾家算是已提上日程，籌備上市的零擔(dān)企業(yè)，除此之外，還有壹米滴答、優(yōu)速等企業(yè)通過多輪融資，也都想放手一搏，已上市快遞公司也可能將快運(yùn)業(yè)務(wù)獨(dú)立出來后進(jìn)行上市。

另外，除了全網(wǎng)型零擔(dān)企業(yè)外，同城貨運(yùn)、即時(shí)配企業(yè)也同樣有沖擊上市的可能?？傊?，未來隨著資本的介入，我國快遞物流市場(chǎng)集中度將逐漸升高，成本不斷降低，市場(chǎng)將越發(fā)規(guī)范，對(duì)此你怎么看，歡迎掃碼進(jìn)群討論，歡迎爆料!

結(jié)語

對(duì)于做投資來說，你需要首先選擇某個(gè)正在崛起的大型經(jīng)濟(jì)體，接著去找一個(gè)領(lǐng)域，投它的成長周期。中國就是這樣一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，物流就是這樣一個(gè)值得投資的領(lǐng)域，它的成長周期才剛剛開始